Bank van Engeland luidt alarm: Dreiging van een AI-bubbel die financiële markten kan splijten

De waarschuwingsklok: Financiële autoriteiten slaan alarm

In recente verklaringen hebben de Bank of England (BoE) en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) hun bezorgdheid geuit over de steeds verder stijgende waarderingen van bedrijven in de AI-sector. Volgens hen vertonen de huidige beursniveaus kenmerken van een “bubbel” – en als de verwachtingen niet waargemaakt worden, is een plotselinge koerscorrectie niet uitgesloten.

De BoE’s Financial Policy Committee stelde dat het risico op een scherpe marktrevisie is toegenomen. Ook het IMF waarschuwde dat optimisme rond AI’s productiviteitsimpacts abrupt kan omslaan.

AI-waarderingen op vergelijkbaar niveau als dotcom-bubbel

Op verschillende marktmaten vertonen AI-gedreven technologiebedrijven waarderingen die lijken op de pieken uit de dotcom-jaren. De BoE merkt op dat een groot deel van de waarde van indices zoals de S&P 500 inmiddels geconcentreerd is in enkele techreuzen die zwaar inzetten op AI. 

Tegelijkertijd is er twijfel over de daadwerkelijke rendementen van AI-investeringen: sommige analyses suggereren dat circa 95 % van de organisaties geen waarneembare return on investment haalt uit generatieve AI-projecten.

Bank of England warns of growing risk that AI bubble could burst Possibility of ‘sharp market correction has increased’, says Bank’s financial policy committee

Risicofactoren en schokgevoeligheid

De autoriteiten wijzen op meerdere risicodimensies:

• Infrastructuur- en middelenknelpunten: tekorten in energie, datatransport of hardware kunnen de AI-ambities belemmeren.
• Technologische omwentelingen: een disruptieve doorbraak kan het huidige verwachtingskader ontwrichten.
• Geconcentreerde marktexposities: de dominantie van enkele AI-koplopers maakt markten gevoeliger voor sentimentverschuivingen.
• Politieke druk op centrale banken: in de VS is er bezorgdheid over pogingen om de onafhankelijkheid van de Federal Reserve onder druk te zetten, wat de stabiliteit van de obligatiemarkten zou kunnen ondermijnen.

Wat betekenen deze waarschuwingen voor investeerders en economie?

Als de bubbel barst, kunnen de gevolgen verder reiken dan alleen de aandelenmarkten. Een stevige correctie zou kapitaalstromen aantasten, leningen duurder maken, en het vertrouwen van beleggers ondermijnen — met mogelijk domino-effecten op de reële economie.

Toch blijven leiders in de techwereld optimistisch. Namen zoals Sam Altman en Jeff Bezos erkennen de risico’s, maar benadrukken dat de potentiële maatschappelijke en economische voordelen van AI enorm kunnen zijn.

De uitdaging ligt in evenwicht: hoe stimuleer je innovatie zonder te vervallen in oververhitting? Volgens BoE-gouveneur Andrew Bailey is een pragmatische aanpak nodig: men moet begrijpen wat AI wel (en niet) kan, risico’s identificeren en reguleren zonder innovatie onnodig te verstikken.

Is there an AI bubble? Financial institutions sound a warning Financial institutions are raising concerns about a potential AI investment bubble. The Bank of England on Wednesday warned that tech stock prices, inflated by AI optimism, could face a sharp correction. ONTDEK MEER