China’s AI-revolutie: Cambricon als vlaggenschip in chip-zelfvoorziening

Een snelle heropstanding

Cambricon Technologies, een Chinese chipontwerper vaak omschreven als “China’s kleine Nvidia”, beleeft een ongekende groei. In de eerste helft van 2025 steeg de omzet met een factor alleen al 4.348% ten opzichte van vorig jaar, met 2,88 miljard yuan (ongeveer 404,8 miljoen dollar) aan inkomsten. Daarbij werd voor het eerst sinds jaren winst gemaakt: 1,04 miljard yuan, waar vorig jaar nog een verlies van 533 miljoen yuan was.

Cambricon, China’s ‘little Nvidia’, sees unprecedented scope for local AI chips AI chips are experiencing unprecedented opportunities, and the firm will continue to focus on innovation, co-founder Chen Tianshi says.

Beurswaarde explodeert — maar niet zonder korrel zout

De spectaculaire groei vertaalde zich ook naar de aandelenkoers: over de afgelopen twaalf maanden steeg de koers met zo’n 544%, waardoor Cambricon tijdelijk de duurste beursgenoteerde onderneming werd op het Chinese binnenland. Er waren echter ook flinke correcties: de koers zakte even naar ~1.200 yuan voordat hij zich herstelde.

CX Daily: Cambricon’s Meteoric Rise Collides With Harsh Reality Check - Caixin Global CX Daily: Cambricon’s Meteoric Rise Collides With Harsh Reality Check - China pilots a unified QR code system for cross-border payments. The country lifts property investment curbs for foreign firms

Strategisch belang in AI en binnenlandse chipproductie

Onder leiding van mede-oprichter Chen Tianshi zet Cambricon stevig in op technologische innovatie, met name in chipontwerp. Het bedrijf richt zich op AI-chips voor grote modellen — trainings- en inference-toepassingen — en levert al aan belangrijke sectoren zoals telecommunicatie, internetplatforms en de financiële wereld. Deze versnelling komt mede doordat China steeds meer belang hecht aan eigen chips (“home-grown chips”) om minder afhankelijk te zijn van buitenlandse technologie, in het licht van handelsconflicten en exportbeperkingen.

Waarschuwingen en risico’s

Toch is het niet alleen rozengeur. Sommige waarnemers vrezen dat de waardering sterk vooruitliep op de onderliggende fundamenten. Belangrijke vragen zijn onder meer:

• Productiecapaciteit & schalingsproblemen: kan Cambricon de forse vraag aan zonder kwaliteitsverlies of bottlenecks?
• Concurrentie: andere Chinese spelers (zoals Huawei) en internationale technologieën vormen druk.
• Afhankelijkheid van grote klanten: als die terugtrekken, heeft dat meteen effect.
• Valuatie-risico’s: met een hoge koers-winstverhouding kunnen hoge verwachtingen al in de koers verwerkt zitten, wat gevoelig maakt voor tegenvallers.

Cambricon belichaamt in veel opzichten waar China op inzet: technologische zelfvoorziening, krachtige AI-infrastructuur, en het vermogen om in een geopolitiek gespannen omgeving te groeien. Of het bedrijf op langere termijn al zijn beloftes waarmaakt, hangt af van uitvoering, concurrentie, en het vermogen om zowel kwaliteit als schaal te combineren. Voor nu is het in ieder geval een van de spannendste spelers in de wereldeconomie van AI-chips.